深圳又一“隐形冠军”，跑出一个出行界的超等IPO。
旗下有着航班管家、高铁管家等家具，活力集团是世界当今仅次于携程的出行平台。近期，活力集团控股有限公司（以下简称“活力集团”）向港交所提交上市苦求书，招商证券（香港）有限公司和民银成本有限公司为其联席保荐东谈主。
外界报谈里，这位“隐形冠军”不乏光环加身：年往复额破三百亿、公司创举东谈主均名校学霸、创举东谈主投过好意思团和UC。但“仅次于携程”的市集形容下，却是两者市占率的差距甚远。
相较于超三成市占率的携程，航班管家母公司活力集团的市集份额仅有1.2%。功绩上，活力集团尽管有着高活水但盈利水平却令东谈主急躁，2021年至2024年活力集团累亏近2.7亿，其业务收入中有九成收入来自旅行关连就业。
弃A赴港，活力集团能获得成本市集的追捧吗？
明星创举东谈主布景
学霸们联手创业
入局超2万亿出行市集
活力集团总部位于深圳，其历史可讲究至2009年，其时活力天汇（活力集团的主要计较公司）推出首款挪动哄骗航班管家，为搭客提供实时航班信息。公司几个创举东谈主齐是名校学霸，且在互联网范围有着熏陶的丰富。
当中，本年51岁、活力蚁集作合创举东谈主兼首席奉行官王江，则是外界赐与颇厚温和的明星创举东谈主。毕业于清华大学工程物理系，王江毕业后入职过上海西门子，也自主创业树立接头短信业务的岩浆数码，再自后岩浆数码转型手游。3年不到的时候，岩浆数码就研发了迥殊200款游戏，于2005年被华友世纪410万好意思元全资收购。
创业告捷的王江还当上了天神投资东谈主，投资过UC浏览器、好意思团等。
而王江再一次创业对准了互联网出行市集。据市集预测，2023年我国详尽互联网出行就业市集的收入达到8610亿元，瞻望到2028年将达到2.11万亿元，2023年至2028年的复合年增长率为19.7%。
入局万亿市集，活力集团开动从一家道同志合旅行信息提供商发展成为一个详尽出行平台，为用户提供出行前、出行中、出行后的一站式旅游关连就业。与主要充任搭客与企业之间往复中介的传统平台不同，活力集团的智能出行就业不错无缝整合飞机、火车及网约车等万般交通姿首，还提供值机选座、列车选座、航班延误查询、机场信息导航及酒店预订等一系列配套就业，来应路径中碰到的各式景况，确保搭客有平缓酣畅的旅行体验。
跟着抵制提供优质的用户就业，活力集团积存了弘远的用户群，戒指2024年6月底，其整个平台的注册用户数累计迥殊1.74亿。戒指2024年6月30日，活力集团的就业盛大逾220个国度和地区逾5000个机场，包括逾3,000个国内火车站及为逾400,000家酒店提供预订聘用。此外，活力集团还为企业提供数据实时间就业，在各式场景为企业赋能，加快企业数字化转型、普及成果及裁减成本。
高活水低盈利
市占率仅1.2%
2023年首盈利，三年半累亏超2.6亿
据招股书，活力集团2023年的总往复额为东谈主民币308亿元，在中国一站式详尽出行平台中位居第二，仅次于携程。
比拟于“家伟业大”、市集份额占比31.6％的携程，活力集团的市集份额仅有1.2％。“老年老”携程，2023年总收入约为446亿元，而活力集团2023年收入仅为5.02亿元。
漂亮的往复活水下，活力集团的功绩上虽有扭亏为盈，但举座盈利水平仍需要再不雅察。2021至2022年，活力集团一直处于耗费状态，2023年开动收场盈利。
2021年至2023年及2024年1-6月，活力集团收入分手为3.44亿元、2.8亿元、5.02亿元及2.81亿元，期内利润分手为-3.58亿元、-75.8万元、5930.9万元及3171.2万元。换言之，活力集团在当年三年半的时候累计耗费超2.6亿。
招股证据书中的汇总损益表败露，2021年活力集团耗费的原因主要在于用度开支。在讨教期内，活力集团的一般及行政开支达到2.88亿元，这一开支已远超1.71亿元的毛利。其研发开支也达到1.44亿元，销售及营销开支则为9451.3万元。
针对2022年的耗费，活力集团在招股证据书中证据，由于疫情导致公司收入及毛利率下滑，尽管用度开支显耀回落，但举座功绩依旧耗费。
从收入组成来看，活力集团的收入九成来自旅行关连业务。其招股证据书败露，活力集团的收入主要依靠旅行关连就业、线上营销就业、数据实时间就业三大板块。其中，旅行关连就业占据极大比重，自2021年起，其占比从83.2％逐年增长，在2024年上半年达到89.5％。
据招股证据书走漏，活力集团占比近九成的旅行关连就业收入又包括了交通票务就业、商旅惩处就业、网约车就业、住宿预订偏激他就业。
不外，从近两年功绩来看，跟着2023年民航业、旅游业开启收复之后活力集团的功绩有所好转，营业收入和毛利也在逐年增长。不外，单一的旅行业务创收样式，与行业年老相距甚远的市占率差距，以及越来越的入局者竞争强烈，外界关于活力集团能否让成本市集买单有所不雅望。
值得谨防的是，在活力集团这次IPO之前，其前身活力天汇曾于2017年9月11日在新三板挂牌，股份代码为871860。据悉，活力集团来源曾用名“傲天新信息”，2010年改名为活力天汇。
推敲到新三板的营业当作、股份流动性及品牌驰名度可能无法适应预期，活力天汇于2021年2月18日自发苦求除牌。这次“弃A赴港”，活力集团能否告成登陆香港成本市集？南齐·湾财社合手续温和。
采写：南齐·湾财社记者陈盈珊赌钱app下载